マクロ障害が頻繁に発生する非鉄市場の行き先

今週、国内商品、特に非鉄市場水曜日の時点で、上海銅先物の主契約2011年は52,150元/トンで1.48％上昇しました。上海アルミニウム先物の主契約2011年は14,720元/トンで0.34％下落しました。上海の主契約は2011年の亜鉛は2.28％増の19,780元/トンで終了しました。2012年の上海ニッケルの主契約は1.8％増の121730元/トンで終了しました。

市場分析によると、金融市場のリスク選好度は、coVID-19の流行、米国の経済刺激策、および最近の政治情勢によって急速に変動します。世界の資産価格、特に株式市場と商品価格は、両方向に大きく変動します。継続的なリバウンドは、coVID-19ワクチンの見通しと、新しいラウンドの経済刺激策の導入により期待されています。現在、マクロ要因の下での非鉄市場の高い変動は、マクロトレンドの方向性を待っています。 。

「今年の非鉄市場の壮大な市場動向では、マクロ擾乱が常に主要な要因として実施されてきました。」JinruiFuturesの非鉄金属研究者GaoWeihongの観点から、マクロ要因の現在の支配的な非鉄金属市場動向は世界経済の回復の実際の状況であり、懸念の背後には経済データのパフォーマンスとマクロ政策の変更があります。もちろん、現在の特別な状況では、coVID-19の開発とわずかな変更が依然として重要です。

世界のマクロ経済レベルから、非鉄、未来のために建てられたciticのアナリストZhang Weixinは、2019年の後半には、非鉄金属、商品を含む、理論的には新しい上昇サイクルが世界経済の出発点になるはずだと述べました。は集会の到来を告げると予想されていますが、世界経済の回復によって中断された2020年の新しいチャンピオンズリーグの突然の発生も、非鉄市場の動きに明らかな影響を及ぼしました。

今のところ、世界経済は大発生後の暗い日から持続的な回復の状態にあり、2019年後半に始まった上昇傾向に戻る可能性が高いと彼は信じています。メリルリンチの時計投資サイクルを参照して、景気回復に続いてブームが起こり、商品が上昇するのに最適な時期であり、非鉄価格、特に銅価格を支える重要な源でもあります。同時に、多くの不確実性があることもわかります。世界経済の回復に影響を与えます。これらの要因には、COVID-19の流行、米国大統領選挙、経済刺激法案のゲーム、中国の景気回復の持続可能性と回復の程度が含まれます。

第一に、COVID-19の流行に関して、現在、ヨーロッパでは深刻な2回目の発生があり、政府の流行防止対策に対する人々の協力が不足しているため、流行の防止がますます困難になっていると張氏は述べた。ヨーロッパでのさらなる発生世界で最も重要な経済の1つが回復し、最終的には世界経済の回復が遅れる可能性があります。また、北半球で冬が近づくと、世界の多くの地域で2回目の発生のリスクがあり、楽観主義も慎重になります。

第二に、米国に目を向ける。11月が近づくにつれ、米国の選挙の方向性が世界的な注目の的となるだろうと彼は言う。世論調査では、民主党のジョー・バイデン候補がより有望な候補であることが示されているが、不確実性はさらに、トランプ氏が勝利するかバイデン氏が勝利するかにかかわらず、市場は世界最大の経済が次にどこに行くのかを再検討する必要があります。このような不確実性は市場にとっての嫌悪感であり、選挙結果に先立って慎重に取引する必要があります。

ガオ氏は、選挙との関連で、米国の財政刺激策はそれに密接に関連していると主張している。米国政府の流行抑制に対する否定的な態度のために、財政政策は市場の信頼を支える重要な要素になっている。「選挙自体は非鉄市場にトレンドの影響を与える可能性は低いですが、新しい経済刺激法案のタイミングとサポートは、市場のトレンドを直接乱すでしょう。」と彼は言いました。

張偉新氏は、新法は多かれ少なかれ政治的であり、選挙が近づく非常に重要な時期に新法の不確実性が高まると述べた。もちろん、この不確実性は主に内容と発足時間の条件に焦点を当てている。最終的な打ち上げは基本的に確実です。ゲームのしばらく後、打ち上げのタイミングに対する現在の膠着状態の市場への影響は弱まり、選挙前の打ち上げの可能性はまだ高まっています。

彼の見解では、新しい米国の刺激法案の導入は銅価格に恩恵をもたらす一方で、それは米国経済を後押しし、それは世界的な回復に良いでしょう、そしてそれは確かに商品価格に良いでしょう。他方、それは市場でより多くのドルがあり、ドルへの減価圧力が上昇し、インフレ期待がさらに上昇することを意味し、これは銅価格にとってもプラスです。

最後に、現在の世界経済回復のリーダーとして、中国経済の方向性も非鉄市場のトレンドに影響を及ぼしています。たとえば、銅では、中国が世界の銅消費量のほぼ半分を占めています。中国の景気回復が続くと、将来の銅需要の根底にあるパターンは安定し、銅価格は支持を獲得し、さらには上昇するでしょう。